收购博华与九州 华东医药图谋麻醉药专营权

　　浙江本地医药商业龙头老大华东医药（000963）或将跻身国内麻醉药经营俱乐部，成为国内第四家具有麻醉药分销权的企业。

　　3月29日，华东医药一纸公告披露，其将收购西安博华制药和陕西九州制药的控股权，成为二者的大股东。

　　先介入麻醉药生产

　　4月2日，华东医药公布了收购详情。西安博华制药的大股东为北京泰亚投资有限责任公司，其持有西安博华制药78.87%的股权，并通过博华制药间接控股九州制药65%股权。这次收购，总作价9800万元，其中九州制药作价2525.66万元。

　　“九州制药是国内仅有的十多家生产麻醉药的企业之一，麻醉药销售额不高，但是利润比较高，目前属于垄断行业，不是一般企业能够进入的，所以这是我们看重的。”4月1日，华东医药的陈先生表示。

　　目前麻醉药生产具有一定的垄断性，全国仅有13家企业从事麻醉药品的生产销售，生产上市的麻醉药品批准文号共89个。2003年6月，陕西九州制药获得国家药监局麻醉药研制立项的批复，公司也被国家药监局确定为我国中西部地区新型麻醉药品研发生产基地。

　　而麻醉药分销更具垄断性。据了解，目前在国内的医药批发企业中，具有经营麻醉药资质的企业凤毛麟角，仅有国药集团、上药集团和重庆医药3家企业。

　　广发证券医药分析师葛铮认为，收购九州制药后，华东医药不会只满足于拥有麻醉药生产资质，随后其会争取获得麻醉药代理分销权，“毕竟肥水不流外人田”。陈先生表示，华东医药不排除争取获得麻醉药的经营权。

　　不过，对华东医药不利的是，据了解，九州制药2007年主营收入仅为3462.66万元，净利润为负1234.70万元。

　　借并购缓解产能瓶颈

　　“公司工业方面有一块是原料药，博华制药主要产品为原料药和妇科药，收购过来与公司产品有互补性。”陈先生表示。

　　据了解，博华制药业绩颇佳，2007年主营业务收入7837.43万元，净利润538.59万元。

　　不过，据陈先生介绍，除了以上因素，公司主要考虑到，现有产品销量增长快，而现有生产能力不足，产能出现紧张，现有厂房和设备难以满足需求，而且“在杭州新建厂房已是不可能，收购博华制药可以解决以上瓶颈”。

　　“现在原料药生产成本高，而且公司现在面临更大的节能环保压力，博华制药有产能扩大的空间，公司打算将原料药放在博华制药那边生产。”陈先生说。

　　实际上，华东医药对于收购比较谨慎。此前，大股东远大集团拟将雷允上药业、武汉远大制药、远大蜀阳药业等公司的控股权注入上市公司，但最终遭到了股东大会的否决。

　　“公司对于收购已有初步规划，但不会大规模扩张。”陈先生表示，公司收购的出发点主要考虑特色和高端产品，公司收购没有互补性的产品，也会产生管理和整合的问题。