维生素D₃价格一路狂奔，终究会回归理性,主要包括以下几点：

　　1.成本上升：羊毛脂是VD₃ 的主要原料之一， 约占VD₃生产成本的80%.羊毛脂的主要产地是澳大利亚和新西兰，而受多种原因影响，目前产量下降，羊毛脂供应量由以前的约6.5万吨/年降到约4.5万吨/年。

　　然而，羊毛脂的市场需求却在上升。除了化妆品行业的需求之外，浙江花园生物和内蒙医学教育|网搜集整理古金达威投产的胆固醇项目也提升了羊毛脂的需求量。国际市场羊毛脂的价格一路上扬，2006年进口价约为400美元/吨，到2008年涨到了1600美元/吨；到2009年，进口羊毛脂已经超过了3000美元/吨。羊毛脂价格上涨使得VD₃ 生产成本增加，生产企业为了缓解成本上升的压力，便开始提高产品报价。

　　2.货物短缺：浙江花园生物、浙江海盛化工和厦门金达威先后在今年7月开始工厂检修，到目前为止，据说检修还没有完全结束。此番检修造成了VD₃ 市场暂时性供货短缺。

　　3.需求增加：出口数据显示，2006年我国医药级VD₃ 出口量约为476公斤；2007年则增加到1023公斤，比2006年增加了1倍；2008年出口量是2674公斤。医药VD₃ 连续三年出口量翻倍增长，而饲料级的出口量增速则较为缓慢。

　　4.市场集中度高：浙江花园生物拥有5000吨VD₃ 饲料级和约8吨医药级的年设计生产能力，实际产医学教育|网搜集整理量约占全球的46%.浙江海盛化工拥有1000吨VD₃ 饲料级和约3吨医药级的年生产能力，约占全球的15％。光是这两家生产商，其年生产能力就超过了全球的60％。

　　VD₃ 产品价格一直在较低位徘徊，而2006年以来原材料价格一路上涨，本意欲进入VD₃ 市场的浙江桐乡龙欣化工有限公司、四川玉鑫药业有限公司和四川内江汇鑫制药有限公司等企业由于利润微薄而纷纷停产或退出该市场。可以说，较高的市场集中度为VD₃ 价格一路飙升提供了便利。

　　5.市场反应：和VD₃ 价格近10倍的涨幅相比，国际市场反应则相对平淡，很多国际客户转入观望和等待。从海关出口数据来看，今年7月，医药级VD₃ 出口量为38公斤，出口价约为1650美元/公斤；8月出口量增加到138公斤，出口价约为1475美元/公斤， 和8月底USD2500/公斤 的出口报价相差甚远。